Situation sur Genève, Suisse et à l’échelle internationale

En août, les réponses des industriels genevois font apparaître un affaiblissement du climat conjoncturel, plus marqué qu’à l’échelle suisse. L’optimisme exprimé en juillet concernant les entrées de commandes cède la place à des anticipations plus réservées. L’appréciation des carnets de commandes se dégrade également, tandis que les perspectives de production s’orientent à la baisse. Ces résultats traduisent le ressenti et les attentes des entreprises interrogées, sans mesurer directement une variation des volumes d’activité.

Contexte géopolitique

Cette évolution intervient dans un environnement international qui complique la planification des entreprises exportatrices. Les changements de politique douanière américaine et le désavantage tarifaire dénoncé par l’industrie suisse face à ses concurrents européens accentuent les pressions sur les marges et réduisent la visibilité commerciale. Ils peuvent ainsi contribuer à une plus grande prudence dans les décisions de commande et de production. L’instabilité géopolitique au Moyen-Orient constitue un facteur supplémentaire d’incertitude.

Sans permettre d’établir un lien causal direct avec ces développements, l’enquête suggère que les industriels genevois abordent la suite de l’année avec davantage de réserve que leurs homologues suisses. La dégradation de leur appréciation des carnets de commandes mérite une attention particulière : elle laisse entrevoir un soutien moins solide à l’activité future. L’évolution des nouvelles commandes sera donc déterminante pour apprécier si ce repli de confiance reste passager ou annonce un ralentissement plus durable.

Inflation suisse : une reprise des pressions sur les prix à la fin de l’été

Au cours des trois derniers mois, l’inflation suisse montre une accélération, après l’apaisement observé au début de l’été. Cette évolution traduit un renforcement du renchérissement en comparaison annuelle, sans signifier que les prix augmentent davantage chaque mois : en septembre, leur niveau global est resté stable par rapport à août.

La remontée de l’inflation s’explique principalement par le renchérissement des produits pétroliers et par l’affaiblissement du franc, qui accentue le coût des importations. La Banque nationale suisse souligne le rôle de l’énergie dans cette évolution, tandis que les données de septembre montrent que les pressions sous-jacentes progressent également, mais restent contenues. Le mouvement paraît donc davantage lié aux coûts importés qu’à une surchauffe généralisée de la demande intérieure.

Le contexte géopolitique joue un rôle important dans cette dynamique. Les tensions au Moyen-Orient entretiennent l’incertitude sur les prix de l’énergie. La BNS identifie une éventuelle aggravation de la situation comme un risque susceptible de renforcer simultanément l’inflation et le ralentissement économique. L’incertitude entourant les politiques commerciales internationales complique également les perspectives, sans constituer, dans les sources disponibles, le principal moteur de la hausse récente des prix en Suisse.

Pour l’industrie genevoise, cette configuration appelle à la vigilance : le renchérissement de l’énergie et des intrants importés peut exercer une pression supplémentaire sur les coûts de production, alors même que les réponses à l’enquête conjoncturelle signalent une fragilisation des commandes. Un franc plus faible peut toutefois soutenir la compétitivité à l’exportation ; son effet net dépend de la part des achats effectués à l’étranger et de la capacité de chaque entreprise à répercuter ses coûts sur ses clients. Le risque à surveiller est ainsi moins celui d’une inflation généralisée que celui d’une compression des marges dans un environnement commercial déjà incertain.